导 语
2024上半年，全球主要天然气市场价格同比均大幅下滑，下半年或震荡上扬。
据金联创统计，2024上半年，全球主要天然气市场价格同比均大幅下滑。欧洲TTF均价9.35美元/百万英热，环比2023年下半年大幅下跌19.99%，同比去年下跌33.23%；美国HH均价为2.11美元/百万英热，环比2023年下半年下跌20.95%，同比去年下跌12.07%。东北亚JKM现货价格10.27美元/百万英热，环比2023年下半年下跌26.09%，同比去年下跌24.79%。
2024年上半年，全球天然气市场保持相对宽松。亚洲和欧洲的现货天然气价格在2024年第一季度跌至俄乌冲突前的水平，而美国HH现货价格暴跌至数十年来的低点。
供需面宽松，加上各主要区域库存高企和反常的温和天气，使天然气市场在2023/24采暖季保持稳定。欧洲经济复苏缓慢，需求不温不火；亚洲主要经济体的工业和电力部门推动，提振用气发电需求，但可再生能源的持续扩张和核能可用性的提高也给部分市场的燃气发电带来压力。欧亚间资源竞争减弱。美国自由港LNG出口终端因极寒天气发生故障，需求减弱，主要生产商削减产量以应对低迷气价。
不过，地缘政治紧张局势是短期前景面临的最大风险。自今年年初以来，红海局势导致苏伊士运河LNG贸易大幅骤减，同时俄罗斯和乌克兰互相对能源基础设施的不断攻击。地缘政治带来的供应不确定性随时牵动着天然气市场“神经”。
下半年，全球主要区域价格或震荡上扬。其中，欧洲TTF现货价格或介于7—12美元/百万英热，美国HH现货价格介于1.7—3美元/百万英热，东北亚LNG到岸价格将介于9—13美元/百万英热之间。
需求侧，电力行业或是促进天然气消费增加的主要部门。据亚太气候中心预测，在2024年7月至12月期间，除热带和亚热带东太平洋外，地球大部分地区的气温将高于正常水平。另外，于2023年6月发展起来的厄尔尼诺现象将于今年7月至9月向拉尼娜发展。异常高温或刺激三季度用气发电需求。工业用气预计增加有限。多项经济分析和报告，包括世界银行的《全球经济展望》报告，预测2024年下半年全球经济将继续呈现复苏态势，但增长步伐可能放缓。取暖用气需求因气温偏高较往年显低迷。
供应侧，供应侧不确定风险加大。三季度为美国飓风高发季，且今年预计较往年更为频繁，飓风对美国LNG出口带来不确定性。同时，美国天然气活跃钻机数仍在下滑，产量较难反弹至2023年高位水平。此外，在2024年过后，俄罗斯—乌克兰过境协议到期，奥地利和斯洛伐克等国每年可能因此失去约150亿方的俄罗斯供应，欧亚 LNG 资源竞争加大。最后，6月20日欧盟最新制裁首次针对俄罗斯LNG，制裁将在9个月的过渡期后生效，这一地缘局势的新变化也使得天然气市场的未来波动趋势更加不明朗。
