油气上游最确定的压裂市场，设备缺口超50%，非常规气产?未来三?将成倍增长
信息发布日期: 2018-12-11
上游勘探开发投资机会：确定性的压裂市场
1. 解决我国“气荒”问题的根本在于积极加大上游勘探开发投入。
天然气储?方面，我国完全可以满足自给自足，之所以存在供给相对?足的原因在于勘探开发和管道建设的投入相对?足。
受资源禀赋限制，我国天然气主要增?在于非常规开采。虽然已经将页岩气确定为独立矿种，对勘探开采权开放并进??两次招标，但由于开采初期投入较大且采收率低导致产?存在较大?确定性，页岩气开发中仍然鲜有民企参与。国内目前已建成大规模投产的页岩气田集中在四川盆地，开采方为中石化汉江油田、中石油西南油田及中石油浙江油田等公司。
2.补贴减税齐上阵，页岩气产业获得较大?度的政策支持。
财政部、国家能源局于2015?4月17日印发关于页岩气开发?用财政补贴政策的通，2016-2020?，中央财政对页岩气开采企业给予补贴，其中：2016-2018?的补贴标准为0.3元/立方米；2019-2020?补贴标准为0.2元/立方米，对于目前1.5元/立方米左右的压缩天然气（CNG）井口价来说补贴?度很大。另外，2018?3月31日，财政部、税务总局印发关于对页岩气减征资源税的通知，自2018?4月1日至2021?3月31日，对页岩气资源税（按6%的规定税率）减征30%。
3. 2020?规划实现页岩气产?300亿立方米
18-20三?CAGR高达49.93%。2016?9月14日国家能源局印发《页岩气发展规划（2016-2020?）》，将2020?的目标设定为“在政策支持到位和市场开?顺?情况下，2020??争实现页岩气产?300亿立方米”，“十四五”及“十五五”期间，我国页岩气产业加快发展，?相、陆相及?陆过渡相页岩气开发均获得突破，新发现一批大型页岩气田，并实现规模有效开发，2030?实现页岩气产?800-1000亿立方米。据我们统计，2017?全国页岩气产?为90.25亿立方米左右，若要实现规划的300亿立方米/?的生产目标，则2018-2020?间页岩气产??复合增长率将至少要达到49.93%。结合中石化和中石油曾公开提出2020?四川盆地页岩气产?目标分别为150-180亿立方米/?和120亿立方米/?，页岩气?业已经度过从“0到1”的幼稚期，?业整体正处于从“1到N”的爆发期前夕，页岩气产?在未来三?有望几何倍增长。
4. 相较于传统油气资源，页岩气具有气层压?低、单井产?较低、产?递减快等特点，给产权方的开采带来?较大的困难，但对于压裂设备、混砂设备等完井设备及钻井、固井设备及配件制造商来说，难以开采这一特性“求之?得”。
气层压?低，压裂成为初次完井必要步骤，常规油气本身由于压?较大容?自喷，压裂设备往往用于增产。而作为对比，页岩气由于压?较低因此一般?会自喷，且地下以水平井为主，必须需要压裂改造措施。根据经验来说，3-5台2000型压裂车以30-50Mpa的压?就可以满足常规油气单井压裂需要，但页岩气单井压裂可能需要多达14台以上的2500型压裂车，施工压?一般需达到50-90Mpa。因此，开采页岩气对压裂设备的需求远高于常规油气。
5.气产?递减快，压裂增产成为“常规操作”。
页岩气主要的赋存状态是游离气和吸附气，其中，在开采初期地层含大?的游离气，占主导作用，产?较高，但随着游离气的迅速减少而衰减，后期吸附气占主导，产?降低，但相对会稳定。根据相关文献，页岩气井产?在1-6个月内到达峰值之后迅速下降，此后再?采取增产措施的情况下第一?产?递减率为72%左右，第二?为86%左右，但后期产?将保持平稳，下降速度较慢。这就导致页岩气井开采周期长，需多次重复压裂以提高产能，这也就导致页岩气田在相当长的时间内（30-50?）对于压裂车等增产设备的需求增长将远远超过其总产?增速。
6. 单井产?较小，多井联动平台化生产将增加钻完井设备密度。
针对单井产?较低衰减较快的特点，页岩气开采一般采取平台化、工厂化作业，也就是在小范围内打多口井以形成规模化生产与供应。美国Barnett页岩气区块经验显示，该气田面积约1.2万平方公?，2008?钻井数?已达12125口（?含因产?下降关闭的井），钻井密度达到?1000口/千平方公?。这一特性也就使得一个页岩气生产平台对于设备的需求?相当于多口常规油气井，虽设备可以在平台内对多口井交替重复使用，但出于时间效益等因素考虑，“以空间换时间”增加设备密度将是?加合?的方案。压裂技术?仅仅适用于页岩气等非常规油气资源的开发，?是?油田增产技术的核心环节。我国油气田大多进入到生产开发的中后期，加上处在页岩气和煤层气产业开发培育阶段，且有较大规模的国家级开发规划，未来中国的压裂技术装备市场必然在保持现有订单的基础上，将呈现较为快速和较大规模的增长。从下游客户需求来看，未来2?装备有望保持供?应求趋势。
到2020?我国压裂车面向50亿增?市场，确定性较高。其一，油价上涨叠加政策背书，市场快速升温。一方面国际油价上扬持续一?多，全球油服市场回暖已成大势，另一方面国家能源安全战?的驱动下，急需加大国内油气勘探?度，采取有?措施增加油气产?。长庆油田、涪陵气田、西南油气田等各大油田也强化油气勘探开发，夺油上产；其二，勘探开发结构变化叠加生产?均衡，带来保障压?增大。国内深井、超深井、非常规井成倍增长，打井越来越难，在今?大规模上产中?加凸显。以长庆油田为?，今?油田陇东区块计划增加300多口小井眼、致密油井，对侧钻、定向井、测井服务均提出很高的要求（一口水平井的工作时长相当于常规井的5倍）；其三，部分油服产能萎缩叠加投资?足，加剧?国内供需矛盾。低油价下，国际油服公司将中国市场很多自备压裂设备厂关闭。一些民营油服企业为求现?流周转，廉价出售压裂车等设备。以上三点导致我国今??初以来油气装备紧缺，并且这三点短期内无法改善，装备仍将保持紧缺。压裂设备告急，今?整体需求近1300台，缺口达50%。据中石油官媒估计，今?压裂车需求近1300台，需求集中在新疆致密油、长庆苏?格和西南页岩气等区域，总体设备缺口达到50%。目前国内比较大的油服公司，比如安东国内压裂只有10万水马?，和13?相比还差的远（还?
如一半），华油国内只有8千水马?，而已接到国内页岩气服务就刚性需要4 万水马?，急需大?提升压裂能?。上半?，宝石机新增订单增长超60%，杰瑞超50%，四机厂产值比去?增长107%，压裂车市场一片火爆。
