价格
5月NYMEX亨利港天然气（NG）期货结算价格呈震荡趋势，截至5月30日，NYMEX亨利港天然气（NG）期货结算价格为3.447美元/百万英热，环比上周期（4.30）上调0.121美元/百万英热，涨幅为3.64%。
国际地缘政治冲突稍有缓解，市场价格逐渐回落。高企的现货价格以及消费地管道气的充足供应对国际现货价格形成双重利空影响，市场价格在需求疲软中走跌。
荷兰天然气（TTF）期货价格呈上涨趋势，月末价格为11.436美元/百万英热，环比上周期（4.30）上调0.733美元/百万英热，涨幅为6.85%。
5月份，欧洲荷兰TTF期货价格先跌后涨，前期市场因库存稳步上涨而信心充足，但美国科珀斯克里斯蒂液化天然气工厂计划外维护以及美国对欧洲加征50%关税对市场产生心态面的影响，带动欧洲市场价格出现上涨。从供需表现来看，欧洲和中国进口需求有限，市场交投氛围冷清。
供需
5月全球LNG市场供应有所减少，LNG共计出口3409.9万吨，环比4月减少1.42%；LNG共计进口3341.9万吨，环比4月LNG进口减少1.45%。
5月来看，东北亚地区降雨充沛，气温提升缓慢，LNG调峰需求疲软，LNG价格较低，进口经济性优势弱，LNG进口基本保持稳定；欧洲地区LNG进口减少明显，俄罗斯管道气供应或存在恢复可能，LNG供应忧虑下降。
从国际贸易来看，全球LNG整体进出口保持供大于求的局面，市场贸易较为稳定。
库存
截至5月23日当周，根据美国能源署报告显示，美国天然气库存量为24760亿立方英尺，环比上涨1010亿立方英尺，涨幅4.3%；库存量比去年同期低3160亿立方英尺，跌幅11.3%。较5年历史均值高930亿立方英尺，涨幅3.9%。
截至5月23日当周，根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，欧洲天然气库存量为18257亿立方英尺，较上月上涨2945亿立方英尺，涨幅20.04%；库存量较去年同期下跌9031亿立方英尺，跌幅33.09%。
参考案例
2.1 天然气期货理论对冲分析
若采购商与4月30日购入1船以亨利港（NG）天然气期货结算价为基准的约350万百万英热的LNG现货，若无对冲操作，则采购商在5月30日交付时将盈利423500美元。
若采用亨利港（NG）或微型亨利港（MNG）天然气期货合约进行对冲卖出空头头寸，则可规避实物价格波动导致出现风险。NG期货一手净值为1210美元，MNG期货一手净值为121美元。
备注：该案例仅展示在假设情况下NG与MNG期货之间头寸的区别及按理论如何进行对冲操作，不具备实际操作意义，请慎重参考。
MNG因交易单位小，头寸保证金低，更适用于体量较小的采购商或投资者。
6月市场展望
价格
6月上游天然气稳定供应，部分LNG工厂检修完毕逐步复工复产，LNG产量逐步增加；6月下游运输行业无明显利好因素，难以提振LNG车用需求，预计LNG需求微幅降低。产量增加大于需求减少，预计LNG价格下跌，主产地均价预计在4200元/吨。
亨利港天然气期货价格（NG）将保持小区间震荡，亚洲LNG市场需求保持疲软，欧洲补库需求将有所提升，但消费地LNG市场竞争较少，预计亨利港天然气期货价格（NG）将保持小区间震荡。
