导 语
当前10月已然过半，随着价格走跌，液厂盈利空间收窄，主力跌价意愿亦收紧，不过考虑部分液厂库存累积，仍存一定出货意愿，加之市场供应十分充裕，短线若无实质性需求利好提振，业内人士普遍预计LNG价格仍存震荡窄跌可能。
10月初，逢国庆节假期，阶段性供增需减，LNG价格震荡走跌；节后受需求复苏以及限气减产利好，LNG价格小幅反弹；不过中旬因中石油增加10月13-21日原料气竞拍，主产区液厂限气解除、成本下降、开工提升，市场供应愈加充足，然需求端支撑相对疲软，液厂出货减弱，价格呈现跌势，保持促单运行。
数据来源：IEA、金联创
成本下滑，提振液厂生产积极性
液厂成本来看，中国石油天然气销售公司开展10月西部（不含新疆）LNG工厂用气资源线上竞拍交易共四场，综合竞拍成交低价在2.67元/方，高价在3.07元/方，主流核算成本分别为4451.5元/吨、5031.5元/吨，较9月成本略下滑，且中石油原料气供应环比大幅增量，主产区液厂生产积极性呈现较大提升。现货进口来看，2024年10月东北亚LNG现货交付价格约13.653美元/百万英热，折合约5533.8元/吨(含税及接收站加工费使用费)，较2024年9月(5271.6元/吨)涨262.2元/吨。
进口船期虽减，但国产供应大幅提升
进口方面，10月LNG进口船只预计在97船附近，较9月减少7船左右，不过华北、华东及华南等地接收站窗口期资源皆有增加，市场供应主体间竞争加剧，并且据金联创数据统计，截至10月15日LNG进口船只已有42船，其他55船预计在下半月陆续抵达。液厂方面，10月中石油西部直供液厂LNG原料气竞拍开展共四场，成交总量在52147万方，较9月增加18847万方，增幅56.6%，虽然上旬宁蒙等地部分液厂受限气影响减产运行，但实际液厂开工负荷较9月仍有明显增加，且中旬以来中石油增设10月13-21日原料气竞拍，加之宁蒙液厂限气解除，预计下半月国产供应量再有大幅提升，综合LNG液态供应量依旧保持充足。
局部虽有补库提振，但依旧难掩需求疲态
城燃方面，10月15日以来东北及内蒙古等地部分城市陆续进入采暖期，城燃用气需求日渐增加，不过当前天然气供应充足，城燃对LNG采买有限。发电方面，随着天气转冷，天然气发电需求逐步转淡，对LNG消费亦减少。工业方面，逢国庆节假期，工业用气需求一般，后续受宏观经济影响或向好。交通方面，随着供暖季临近，华北及西北等地煤炭需求加大，拉煤车辆周转率提高，加气站需求稳中向好，不过当前LNG价格呈现跌势，下游保持一定待跌情绪，短时采买多以刚需维系。
值得注意的是，临近供暖季，山东、江西、江苏、安徽以及陕西等多地储备库及城燃皆有少量采购LNG补库，周边液厂及接收站出货尚可，一定程度上支撑LNG跌势减缓。不过整体需求面来看，终端采买依旧乏力，且供应端持续保持充分下，预计短线国内LNG价格反弹仍存一定压力，下半月市场上行空间亦受限。
